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金鲤带你学交易第二课:外汇市场的主要参与人

2020-06-05 13:37  文章来源:网络整理    字体:

  年轻的心热泪盈眶,我是金鲤

  昨天呢是跟大家讲了一下外汇的发展历史,当然也很笼统,并没有讲解的太细,毕竟咱不是上历史课,对交易而言知道目前浮动汇率制度是怎么形成的就够用了。

  那么在知道了汇率的由来,我们要想参与外汇交易,最起码的基础要知道这个市场参与者都有那些,我们又在这个市场中扮演什么样的角色。所谓知己知彼百战不殆,简单的跟大家介绍一下

  和股票或期货交易市场不同,你不需要进入诸如纽约股票交易所等只有单一报价的集中市场。在外汇市场,某一货币在任何时间都没有单一价格,这意味着报价因不同的货币交易者而不同。例如你看到的的下图,现货外汇市场是一个分散的去中心化的市场。

  

金鲤带你学交易第二课:外汇市场的主要参与人



  外汇市场是如此之大,且交易者之间的竞争也是如此激烈,以至于你能够在任何单一时刻获得最佳报价。

  外汇市场层级

  尽管外汇市场是较为分散的市场,但并非简单或是无序的。外汇市场参与者能够以不同层级的形式组织起来。为了更好帮助大家理解,咱们上图啦,来做一个简要的说明:

金鲤带你学交易第二课:外汇市场的主要参与人



  可以看到,在外汇市场最顶部的是银行间市场。这一市场由全世界最大的银行以及其他一些规模更小银行组成,这一市场中的参与者相互之间直接进行交易,或通过EBS或Reuters Dealing 3000-Spot Matching. 进行电子交易。EBS和路透专门针对顶尖银行和专有ECN系统提供报价。

  外汇市场下一层级是对冲基金、企业、零售市场做市商以及零售EC交易网络。由于这些机构和银行间市 场并无紧密的信用关系,它们不得不和商业银行进行交易。这意味着它们的报价较银行间市场参与者要略高。

  外汇市场的主要参与者 

  1. 大型银行

  鉴于外汇现货市场的分散性,决定外汇汇率的就要属世界上那些最大型的银行了。基于货币的供求关 系,这些大型银行“制定”出我们喜欢或憎恶的买入/卖出差价。(这些大型银行就是我们平时所称的做市商)

  这些大型银行统称为银行间外汇市场。这些银行每天为其客户和他们自身提供大规模的外汇交易。部分超级银行包括大家比较熟悉的:瑞银、巴克莱银行、德意志银行以及花旗银行。 

  2. 大型商业公司

  公司进入外汇交易市场的目的在于开展业务。因此,苹果公司首先必须将美元兑换成日元以从日本进口电子设备。由于大型商业公司交易的外汇规模较银行间市场交易规模要小很多,这类型的市场参与者通常和商业银行进行外汇交易。

  3. 各国政府和中央银行

  世界各国政府和央行,比如欧洲央行、英国央行以及美联储,也定期参与到外汇市场中。和企业一样,国家层面的政府机构也参与到外汇市场中,其目的在于进行国际贸易结算、管理其外汇储备以及其他操作 等。

  同时,当央行调整利率以对抗通胀时,央行这一行为也会导致外汇市场汇率的波动。央行能通过利率手段来影响货币币值。某些时候,央行认为其货币价格被高估和被低估,他们会在外汇市场上进行汇市干预,卖出/买入操作以改变汇率走势。

  4. 投机者

  

金鲤带你学交易第二课:外汇市场的主要参与人



  “参与其中就是为了赚钱!”

  相信这是大多数投机者的心声。也是很多小伙们学习这个课程的目的。投机者的外汇交易规模占到总外汇交易规模的90%,这些投机者类型多样,且规模不等。有一些投机者口袋满满,而有一些则囊中羞涩, 但是,他们参与到外汇市场的目的却是那么的相同——赚钱。(看清楚定位,你在这里)

  服务于个⼈投机者的零售外汇经纪商

  在过去,只有大型的投机者以及具有搞资本的投资基金才能够进行货币交易,但是,归功于零售外汇经纪商以及互联网,货币交易对广大个人来说不算是什么难事。

  由于进入没有门槛限制,任何人都能够和外汇经纪商签订合同,并开立外汇账户进行外汇交易。经纪商基本上出自两种形式:

  1. 做市商

  假如你打算到法国去吃蜗牛大餐。为方便你的法国旅行,你首先需要去一家银行或地方外汇兑换窗口兑换一些欧元。作为你交易的对手方,你必须同意将你的本国货币以他们所设定的价格换成欧元。

  和所有的商业交易一样,这里也存在一个共同点。即卖卖点差的存在。

  比如说,如果银行的欧元/美元买入价是1.2000,而他们的卖出价是1.2002,那么他们的买卖价差就是

  0.0002。尽管看上去挺小,但是当你每天进行数以百万计的外汇交易,那么这对于做市商来说,就是一笔为数相当可观的利润。

  你能够说,做市商是外汇交易市场的基石。零售做市商则主要通过将从外汇批发商那里得到的大型合约再打包成更小的合约出售,以此向市场注入流动性。没有零售做市商,张三或李四等个人将很难进行外汇交易。

  2. ECN平台

  电子通讯网络(ECN)是外汇交易平台的别称,该平台能够在规定的价格自动匹配客户的买卖订单。这些规定的价格来自不同的做市商、银行以及其他一些使用ECN的交易者。无论某一买卖订单在何时生效,它都能在ECN平台找到最佳的买卖价格。

  得益于交易者的自我定价能力,ECN经纪商所收取的佣金普遍较低。较低的点差和佣金水平通常使得交易者在ECN经纪商处进行交易的交易费用较低。

  但一般ECN平台由于对接全球市场的流动性,进入门槛较高;另外由于ECN平台负责撮合市场真实的买卖需求,绝对数量的流动性充足,但特定时段(如重大数据公布时)根据价格优先、时间优先等原则,会受到流动性不足的影响。 

  除了以上两种主流模式以外,外汇市场上还存在DMA、STP和NDD等模式,交易者会根据自身特点选择更为合适的平台。

  当然这里牵扯到选择交易平台,没有别的经验,所谓监管上来说(不是我国证监会,银监会监管的基本都不靠谱,你在国内,所以你自然要找受国内法律保护,监管的)如果你觉得这条不够硬气的话,只能从时间上,时间越久的越可靠。

  至于怎么判断时间是不是真的长久,自己查资料。其次如果条件允许的话,实地考察一下。过来人经验,有些所谓的辨别认证平台的网站。如果不是国家权威检测平台,都是一群给钱就打广告的检测机构,可信度意义不大。都是成年人,选择平台属于基本的辨别是非的能力。考虑到新人进入市场很迷茫,给出以上建议。

  既然也知道了自己在市场中的位置,那么明天我们就要开始了解每一个货币所代表的性质了,包括他们各自的影响,代表的意义。也方便大家去理解不同的经济政策,市场环境对货币的影响。今天就到这,下课
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